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　　2024年以来，全球商业房地产市场遭遇严峻挑战，美国市场尤其显著。高企的利率、不断攀升的空置率、即将到期的债务以及中小银行的风险敞口，这些问题高度集中于商业房地产领域，市场疲软的症结似乎难以在短期内得到解决。在这样的背景下，基汇资本（Gateway Capital）旗下的美国分支GAW Capital陷入了债务违约的漩涡，其名下位于加利福尼亚州奥克兰的万豪酒店（Marriott Oakland City Center）成为焦点。

　　根据最新的金融报告，美国目前存在约4.8万亿美元的未偿还商业抵押贷款债务，其中约20%将在2025年到期，约9570亿美元的债务面临偿还压力。不同类型物业的到期债务量差异明显，酒店及汽车旅馆贷款中则高达35%将在2025年到期。这一比例的上升无疑加剧了市场的不稳定性。

　　基汇资本2017年购入了这座位于市中心的酒店，投资金额高达1.43亿美元，并通过了8000万美元的贷款进行杠杆融资。然而，近年来奥克兰的市场状况却饱受煎熬。由于酒店客房供应过剩、经济活力不足以及高犯罪率等因素，酒店入住率的回落达到了显著程度。虽然基汇资本早期寄希望于科技行业的发展推动城市化进程，但实际上市场供需失衡迅速成型，反击了其投资预期。

　　在2024年11月，基汇资本似乎意识到困境，做出了出售另一个资产——奥克兰中心万怡酒店的决定，以1060万美元的价格出手，该价格与2016年购入时相比折让76%。而目前依旧挂钩1亿美元贷款的奥克兰万豪酒店则成为了被动违约的牺牲品，基汇资本透过断供的方式直接放弃了该资产。

　　值得关注的是，这种资产处置行为在市场上并不鲜见。类似的事件如贝莱德（BlackRock）在上海的不偿还行动都显示出外国资本在市场中的流动性压力加剧。同样，外资在美国商业房地产领域的恐慌反应或将引发更广泛的连锁效应。

　　基汇资本近期的转向，聚焦于亚太地区的投资，表明其在全球资产配置方面的策略调整。该公司不仅收购了澳大利亚悉尼的物流资产，还与新加坡的Patience Capital集团合作收购了东京银座的购物中心，交易金额高达10亿美元。这些动作显示出基汇资本正在积极寻找更稳健的投资机会来应对美国市场的不确定性。

　　对于投资者来说，基汇资本的动态值得深入分析。虽然短期内美国商业房地产市场风险加剧，但对于亚太市场的布局则提供了新的机遇。特别是中国、日本和澳大利亚等国家，其未来经济潜力依旧被看好，可能为投资者提供新的增长点。

　　然而，投资者也需警惕市场中潜在的信用风险。基汇资本在美国的违约行为可能影响到其在其他市场的融资能力，尤其在当前全球经济复苏仍不稳定的情况下。而债务重组与资产处置的过程也可能会引发相关资产的价值波动。

　　综上所述，基汇资本的境遇不仅反映了美国商业房地产市场的现状，更是全球投资环境转变的一个缩影。在这种环境中，投资者应保持警惕，关注市场变化与政策动向，以便在充满不确定性的股市中做出更明智的投资决策。返回搜狐，查看更多